本周滬銅沖高回落。當(dāng)前月合約周均結(jié)算價(jià)52058噸/噸，日均下跌68元/噸；此前一周均價(jià)報(bào)51948元/噸，環(huán)比上漲0.21%。本周倫銅高位震蕩。前四個(gè)交易日LME期銅均價(jià)報(bào)6723.5美元/噸，日均下跌36.75美元/噸；上周均價(jià)報(bào)6683.5美元/噸，環(huán)比上漲0.60%。

中國(guó)8月份工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)向好，市場(chǎng)需求繼續(xù)恢復(fù)，出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼；美國(guó)8月非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，但上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)仍在高位，勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇顯露疲態(tài)；歐元區(qū)二季度GDP降幅低于預(yù)期，但就業(yè)人數(shù)降幅超預(yù)期。近期圍繞英國(guó)退歐的相關(guān)擔(dān)憂打擊市場(chǎng)人氣，中美關(guān)系壓力持續(xù)存在，宏觀環(huán)境中性偏空。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，1-8月，未鍛軋銅及銅材進(jìn)口同比增加38.1%；銅礦砂及其精礦進(jìn)口同比減少1.3%。LME庫(kù)存近期處于2005年以來(lái)的最低水平，但國(guó)內(nèi)保稅區(qū)庫(kù)存仍在累積，電解銅產(chǎn)量逐漸回升，消費(fèi)旺季沒(méi)有出現(xiàn)明顯信號(hào)，市場(chǎng)對(duì)于旺季需求如何的分歧較大，銅價(jià)承壓。

市場(chǎng)方面，9月11日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨銅價(jià)沖高回落。長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)1#銅均價(jià)報(bào)52198元/噸，日均上漲10元/噸，周線下跌0.09%；此前一周均價(jià)報(bào)51986元/噸，與上周相比上漲212元/噸，環(huán)比上漲0.41%。

庫(kù)存方面，本周倫銅庫(kù)存仍在下降，累積減少6900公噸至75550公噸，累積降幅8.37%。本周滬銅庫(kù)存微幅下降，減少78噸至176795噸，降幅0.04%。

中國(guó)宏觀數(shù)據(jù)呈現(xiàn)穩(wěn)定，市場(chǎng)需求持續(xù)恢復(fù)。近期市場(chǎng)焦點(diǎn)主要在于旺季需求，當(dāng)前需求尚無(wú)明顯回暖跡象，機(jī)構(gòu)調(diào)研稱(chēng)線纜旺季難以兌現(xiàn)，三季度訂單轉(zhuǎn)淡，家電、汽車(chē)等終端行業(yè)仍處在繼續(xù)修復(fù)階段，不過(guò)當(dāng)前全球顯性庫(kù)存整體處于低位，預(yù)計(jì)下周銅價(jià)延續(xù)震蕩。