周三，滬銅主力合約1809承壓下滑，日內(nèi)交投于48800-48130元/噸，尾盤收于48260元/噸，日續(xù)跌1.13%，目前銅價仍有效于均線組之下運行，技術(shù)形態(tài)偏空。期限結(jié)構(gòu)方面，滬期銅維持近低遠高的正向排列，滬銅1808合約和1809合約正價差縮窄至70元/噸，顯示遠期合約下跌意愿上升。

外盤方面，亞市倫銅承壓續(xù)跌，交投區(qū)間為6180-6090美元/噸，其中截止北京時間15:15，3個月倫銅報6112美元/噸，日跌0.79%，為連跌四日，日收盤價仍接近2017年7月25日創(chuàng)下的較低水平。持倉方面，截止7月16日，倫銅持倉量為32.2萬，日減1641手，顯示銅價無意反彈，多頭逢低做多信心不足。

市場方面，7月18日上海電解銅現(xiàn)貨對當月合約報貼水90元/噸-貼水40元/噸，平水銅成交價48400元/噸-48500元/噸。早盤持貨商報價貼水100-貼水60元/噸，貼水100元/噸的平水銅受貿(mào)易商秒收，隨著貿(mào)易商在平水銅貼水90元/噸，好銅貼水60元/噸大舉入市收貨，平水銅報價快速上抬，市場成交活躍。第二節(jié)交易時段，報價已挺至貼水70-40元/噸，成交較早盤略有降溫，成交現(xiàn)平穩(wěn)，濕法銅報價維穩(wěn)貼水130-120元/噸。十一點后，持貨商再次拉動一波上調(diào)價格潮。盤面暫顯企穩(wěn)，市場在貿(mào)易商的收貨熱情引領下，維持高活躍度和成交量，下游積極跟進，買盤較上一日明顯增多。進口銅依然未見涌入，供應或?qū)⒊掷m(xù)保持緊俏狀態(tài)，持貨商短期獲得賣方話語權(quán)，現(xiàn)貨貼水將繼續(xù)收窄。

宏觀方面，亞市美元指數(shù)延續(xù)隔夜?jié)q勢，現(xiàn)交投于95.18，為連漲兩日，主要受鮑威爾偏鷹派言論提振。重點關(guān)注美國原油庫存數(shù)據(jù)，以及歐元區(qū)CPI數(shù)據(jù)。行業(yè)方面，據(jù)悉，力拓第二季度礦山銅產(chǎn)量為156800噸，同比增長26%。

日內(nèi)，滬銅1809合約承壓下滑至48260元/噸，表現(xiàn)遠弱于期鋅，主要受美元指數(shù)強勢反彈打壓。但銅價持續(xù)走低之后，仍面臨技術(shù)反彈需求，建議滬銅1809合約可于48200-49000元/噸間高拋低吸，止損各450元/噸。