公司專注輸配電設備制造,是國內(nèi)唯一一家具有輸配電一次設備成套生產(chǎn)制造能力的企業(yè)。產(chǎn)品分六大類，以變壓器和開關為主，各占30-

40%。公司由中國西電(601179)集團絕對控股,通用電氣新加坡有限公司為第二大股東,若未來美國一次設備市場啟動,公司將受益非常。國網(wǎng)

特高壓建設與"一帶一路"戰(zhàn)略帶動電力設備行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，公司國內(nèi)業(yè)務已受益，未來轉(zhuǎn)型海外市場轉(zhuǎn)型，2016年國際市場訂單預計增加

28%以上，17年增速可能更高。公司2016年預計實現(xiàn)營業(yè)總收入143.8億元，同比增長9.7%，業(yè)績增速有望回升。毛利率持續(xù)穩(wěn)步上升，

2016年前三季度達29.29%。國網(wǎng)特高壓招標占公司業(yè)務比重大，預計2017、2018年約100億特高壓訂單集中交付。盈利預測：預計公司

2016-2018年凈利潤分別為1.1億，1.3億和1.5億，對應EPS分別為，0.21元,0.36元和0.30元，對應PE分別為27.6,22.5和19.9，給予增持評

級風險提示：1.海外訂單低于預期風險 2.電網(wǎng)投資低于預期風險。