2015年三季報(bào)營業(yè)收入同比略有下降,凈利潤增長符合預(yù)期。特變電工公布15年三季報(bào),2015年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入274.2億元,同比增長3.58%,實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤16.15億元,同比增長17.07%,EPS為0.5元。就2015年第三季度單季而言,實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入88.26億元,同比下降6.12%,與今年二季度相比,環(huán)比下降12.3%;實(shí)現(xiàn)凈利潤5.04億元,同比增長9.2%,環(huán)比下降10.11%。公司第三季度收入同比下降,略低于市場預(yù)期,依靠高毛利率實(shí)現(xiàn)凈利潤增長。
輸變業(yè)務(wù)中國內(nèi)變壓器等保持平穩(wěn),國際成套業(yè)務(wù)持續(xù)保持高增長。特變電工公司輸變電成套工程競爭優(yōu)勢極其明顯,項(xiàng)目儲(chǔ)備豐富,在中亞、南亞、非洲等一些地區(qū)有很高的知名度。去年底公司海外輸變電工程項(xiàng)目累計(jì)訂單超過30億美金,與安哥拉、塔吉克等合作的三個(gè)項(xiàng)目是主要的訂單來源,今年預(yù)計(jì)新簽訂10億美金訂單,明年預(yù)計(jì)20億美金。目前已簽署MOU項(xiàng)目有50億美金左右,后續(xù)落實(shí)還需要一定時(shí)間,在國家推行一帶一路戰(zhàn)略之下,海外輸變電項(xiàng)目進(jìn)度有所加快,未來也將有更多的機(jī)會(huì),可以說三年內(nèi)都是可以持續(xù)高增長的業(yè)務(wù)。
光伏/風(fēng)電的總包和運(yùn)營將是下一步的重要增長點(diǎn),多晶硅保持相對(duì)穩(wěn)定。特變新能源在光伏EPC規(guī)模上持續(xù)全國第一,EPC規(guī)模在1GW左右,從去年開始逐步加大BT項(xiàng)目的比重,盈利能力得到有效的提升,去年完工和開工項(xiàng)目總計(jì)1.5GW,去年轉(zhuǎn)讓200MW,預(yù)計(jì)公司在建且有明確轉(zhuǎn)讓對(duì)象的有500-600MW,今年公司自己運(yùn)營項(xiàng)目將有500-600MW,運(yùn)營項(xiàng)目將從明年開始給公司貢獻(xiàn)較大的利潤,是下一步的重要增長點(diǎn)。近期公司也公告投資建設(shè)光伏和風(fēng)電電站共計(jì)451MW,其中固陽100MW風(fēng)電和20MW公司自己運(yùn)營,其他將轉(zhuǎn)讓給合適的投資者。多晶硅業(yè)務(wù)方面,公司三期1.2萬噸多晶硅已經(jīng)完全達(dá)產(chǎn),下一步將有所超產(chǎn),截至目前,多晶硅產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)超過2萬噸,設(shè)計(jì)產(chǎn)能是1.5萬噸,實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)產(chǎn)能的140%左右。今年以來多晶硅價(jià)格有所下降部分影響了多晶硅的盈利能力,而公司多晶硅的生產(chǎn)成本則在逐步下降的通道里,預(yù)計(jì)為9-10萬元/噸,多晶硅業(yè)務(wù)未來基本保持一個(gè)平穩(wěn)的狀態(tài)。
能源基地業(yè)務(wù)成十三五另一主要看點(diǎn)。國家核準(zhǔn)給特變電工4000萬噸煤炭,其中1000萬噸已經(jīng)建成,剩余的在十三五期間會(huì)全面達(dá)產(chǎn),全面達(dá)產(chǎn)后煤炭收入大概能達(dá)到40個(gè)億的量級(jí)。另外,公司十三五期間火電發(fā)電裝機(jī)容量將新增203萬kW,如果按照6000小時(shí)計(jì)算,年發(fā)電量達(dá)120億度,收入也在40個(gè)億的量級(jí)。煤炭和發(fā)電兩塊的總利潤空間在7-10億元,另有供熱等方面的業(yè)績貢獻(xiàn)。其次疆電外送項(xiàng)目如果推進(jìn)加速,公司的收入上還會(huì)有較大的提升,向成都和華東供電,國家能源的發(fā)展戰(zhàn)略之一就是遠(yuǎn)距離輸電,所以公司能源板塊潛力十足。
特高壓建設(shè)進(jìn)度加速,2015年核準(zhǔn)建設(shè)項(xiàng)目數(shù)翻番。特高壓依舊是投資重點(diǎn),2015年特高壓建設(shè)明顯提速。特高壓工程從2005年示范工程發(fā)展至今,取得了長足進(jìn)步。2013年,特高壓直流和交流低于預(yù)期,僅批復(fù)一條浙北-福州特高壓交流。2014年,特高壓迎來了新的發(fā)展階段,能源局提出十二條跨區(qū)送電通道,國務(wù)院認(rèn)可通過調(diào)節(jié)能源結(jié)構(gòu)來治理霧霾,特高壓治理霧霾逐步被各方接受,同年,“兩交一直”獲得批復(fù)并開工建設(shè)。2015年,截止目前特高壓上半年就核準(zhǔn)“兩交三直”,同時(shí)國網(wǎng)新疆分公司將開展兩條特高壓直流±1100kV線路的建設(shè),是在哈鄭線路后第二條和第三條“疆電外送”特高壓直流輸電通道。特變電工秉承自身在變壓器行業(yè)的優(yōu)勢,將會(huì)在接下來的特高壓投資高峰期內(nèi)獲得可觀的收入和盈利。
輸變業(yè)務(wù)中國內(nèi)變壓器等保持平穩(wěn),國際成套業(yè)務(wù)持續(xù)保持高增長。特變電工公司輸變電成套工程競爭優(yōu)勢極其明顯,項(xiàng)目儲(chǔ)備豐富,在中亞、南亞、非洲等一些地區(qū)有很高的知名度。去年底公司海外輸變電工程項(xiàng)目累計(jì)訂單超過30億美金,與安哥拉、塔吉克等合作的三個(gè)項(xiàng)目是主要的訂單來源,今年預(yù)計(jì)新簽訂10億美金訂單,明年預(yù)計(jì)20億美金。目前已簽署MOU項(xiàng)目有50億美金左右,后續(xù)落實(shí)還需要一定時(shí)間,在國家推行一帶一路戰(zhàn)略之下,海外輸變電項(xiàng)目進(jìn)度有所加快,未來也將有更多的機(jī)會(huì),可以說三年內(nèi)都是可以持續(xù)高增長的業(yè)務(wù)。
光伏/風(fēng)電的總包和運(yùn)營將是下一步的重要增長點(diǎn),多晶硅保持相對(duì)穩(wěn)定。特變新能源在光伏EPC規(guī)模上持續(xù)全國第一,EPC規(guī)模在1GW左右,從去年開始逐步加大BT項(xiàng)目的比重,盈利能力得到有效的提升,去年完工和開工項(xiàng)目總計(jì)1.5GW,去年轉(zhuǎn)讓200MW,預(yù)計(jì)公司在建且有明確轉(zhuǎn)讓對(duì)象的有500-600MW,今年公司自己運(yùn)營項(xiàng)目將有500-600MW,運(yùn)營項(xiàng)目將從明年開始給公司貢獻(xiàn)較大的利潤,是下一步的重要增長點(diǎn)。近期公司也公告投資建設(shè)光伏和風(fēng)電電站共計(jì)451MW,其中固陽100MW風(fēng)電和20MW公司自己運(yùn)營,其他將轉(zhuǎn)讓給合適的投資者。多晶硅業(yè)務(wù)方面,公司三期1.2萬噸多晶硅已經(jīng)完全達(dá)產(chǎn),下一步將有所超產(chǎn),截至目前,多晶硅產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)超過2萬噸,設(shè)計(jì)產(chǎn)能是1.5萬噸,實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)產(chǎn)能的140%左右。今年以來多晶硅價(jià)格有所下降部分影響了多晶硅的盈利能力,而公司多晶硅的生產(chǎn)成本則在逐步下降的通道里,預(yù)計(jì)為9-10萬元/噸,多晶硅業(yè)務(wù)未來基本保持一個(gè)平穩(wěn)的狀態(tài)。
能源基地業(yè)務(wù)成十三五另一主要看點(diǎn)。國家核準(zhǔn)給特變電工4000萬噸煤炭,其中1000萬噸已經(jīng)建成,剩余的在十三五期間會(huì)全面達(dá)產(chǎn),全面達(dá)產(chǎn)后煤炭收入大概能達(dá)到40個(gè)億的量級(jí)。另外,公司十三五期間火電發(fā)電裝機(jī)容量將新增203萬kW,如果按照6000小時(shí)計(jì)算,年發(fā)電量達(dá)120億度,收入也在40個(gè)億的量級(jí)。煤炭和發(fā)電兩塊的總利潤空間在7-10億元,另有供熱等方面的業(yè)績貢獻(xiàn)。其次疆電外送項(xiàng)目如果推進(jìn)加速,公司的收入上還會(huì)有較大的提升,向成都和華東供電,國家能源的發(fā)展戰(zhàn)略之一就是遠(yuǎn)距離輸電,所以公司能源板塊潛力十足。
特高壓建設(shè)進(jìn)度加速,2015年核準(zhǔn)建設(shè)項(xiàng)目數(shù)翻番。特高壓依舊是投資重點(diǎn),2015年特高壓建設(shè)明顯提速。特高壓工程從2005年示范工程發(fā)展至今,取得了長足進(jìn)步。2013年,特高壓直流和交流低于預(yù)期,僅批復(fù)一條浙北-福州特高壓交流。2014年,特高壓迎來了新的發(fā)展階段,能源局提出十二條跨區(qū)送電通道,國務(wù)院認(rèn)可通過調(diào)節(jié)能源結(jié)構(gòu)來治理霧霾,特高壓治理霧霾逐步被各方接受,同年,“兩交一直”獲得批復(fù)并開工建設(shè)。2015年,截止目前特高壓上半年就核準(zhǔn)“兩交三直”,同時(shí)國網(wǎng)新疆分公司將開展兩條特高壓直流±1100kV線路的建設(shè),是在哈鄭線路后第二條和第三條“疆電外送”特高壓直流輸電通道。特變電工秉承自身在變壓器行業(yè)的優(yōu)勢,將會(huì)在接下來的特高壓投資高峰期內(nèi)獲得可觀的收入和盈利。
