發(fā)展智能電網(wǎng)成為低碳經(jīng)濟下的必然選擇。碳經(jīng)濟中能源傳輸是一個非常關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，而電能傳輸又是能源傳輸中最重要的組成部分。電能傳輸不僅要考慮到安全性、傳輸損耗、新能源電力上網(wǎng)、維護成本、電能調(diào)度優(yōu)化、用戶管理和監(jiān)測，還需要考慮到能源供給和消費不均衡帶來的遠距離傳輸問題。傳統(tǒng)的高壓輸變電方式顯然不能完成如此復(fù)雜的電能傳輸任務(wù)，智能電網(wǎng)成為低碳經(jīng)濟的必然選擇。

積極發(fā)展智能電網(wǎng)已成為世界電力發(fā)展的新趨勢。國家電網(wǎng)確立了智能電網(wǎng)的發(fā)展目標，即加快建設(shè)以特高壓電網(wǎng)為骨干網(wǎng)架，各級電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展，具有信息化、數(shù)字化、自動化、互動化特征的統(tǒng)一的堅強智能電網(wǎng)。到2020年，中國將全面建成統(tǒng)一的堅強智能電網(wǎng)。

國網(wǎng)人事變動塵埃落定，智能電網(wǎng)依舊強力推進。5月20日，黨中央、國務(wù)院決定，國家電網(wǎng)公司設(shè)立董事會，劉振亞任董事長、黨組書記;舒印彪任總經(jīng)理。關(guān)于國網(wǎng)公司上層結(jié)構(gòu)變動的系統(tǒng)風險消除。

這對電網(wǎng)設(shè)備類企業(yè)帶來三方面的影響：首先，國網(wǎng)投資節(jié)奏將不會發(fā)生大的變化，電網(wǎng)智能化依舊是未來幾年的投資重點，配網(wǎng)自動化及智能變電站建設(shè)投資進度將有所加快，“十二五”期間2860多億元的智能化投資規(guī)模只會加大，不會減小;其次，國網(wǎng)將繼續(xù)大力推進特高壓建設(shè)。劉振亞表示，從2013年起的8年間，國家電網(wǎng)公司將投資超過3萬億元建設(shè)國家電網(wǎng)。但由于能源局人事變動而帶來的審批進度變化還有待觀察;國網(wǎng)系公司繼續(xù)受益，特別關(guān)注二次設(shè)備類的龍頭企業(yè)，如國電南瑞，許繼電氣。

電網(wǎng)側(cè)依舊是結(jié)構(gòu)性機會，看好智能電網(wǎng)板塊。展望2013年下半年，我們預(yù)計電網(wǎng)投資可能保持穩(wěn)定，行業(yè)整體收入保持較低增速，利潤增速出現(xiàn)回升;大市值股票估值水平相對安全。因此，我們認為行業(yè)整體在2013年下半年可能沒有太大機會，很可能延續(xù)上半年的結(jié)構(gòu)性行情，并且機會以個股行情為主。子板塊中，我們相對看好輸變電二次、配用電板塊，股票方面建議關(guān)注重點關(guān)注國電南瑞、許繼電氣、電科院、正泰電器、四方股份等。